粉筆科技中公教育華圖山鼎
中公、冷靜期粉筆 、公考華圖相繼扭虧 ，巨頭進入縮減線下網點 、冷靜期謹慎擴張是公考主旋律 。
查沁君 ·
圖片來源 ：圖蟲
界面新聞 | 查沁君
界面新聞編輯 | 劉方遠
公務員報考一片火熱 ，巨頭進入公考培訓市場卻進入相對“冷靜期” 。冷靜期
“2023年下半年，公考國考報名人數增多 ，巨頭進入團隊樂觀放大了收入增長預期 。冷靜期人數雖然多了，公考大家消費熱情卻不高 。巨頭進入”粉筆CEO張小龍近日在股東信中稱 。冷靜期
在當前公務員 、公考事業單位等招錄類考試培訓市場中 ，巨頭進入中公教育(002607.SZ) 、粉筆(02469.HK) 、華圖教育的市占率位列前三 ，整體呈現三足鼎立之勢 。
從這三家近日披露的2023年度“成績單”及2024年一季報來看，三大巨頭剛剛脫離虧損泥淖，相繼扭虧；縮減線下網點 、謹慎擴張是主旋律 。
從營收規模來看 ，中公教育仍保持行業“老大哥”的地位 ，粉筆追趕之勢猛烈 。2023年 ，中公 、粉筆分別創造營收30.86億 、30.2億元，前者同比下降 36.03%，后者同比增加7.5% 。
在利潤層面 ，中公去年凈虧損2.09億元 ，同比減虧80.98% 。粉筆去年凈利潤1.886億元 ，同比扭虧為盈 。
華圖教育相對較特殊 ，此前多次上市折戟 ，后通過入股到絕對控股上市公司華圖山鼎(300492.SZ)，再到去年11月上市公司開始正式獨立開展非學歷教育業務 。
據華圖山鼎年報數據顯示 ，2023年四季度并入的非學歷培訓收入為1.98億元 ，僅包括11月到12月間的公務員 、醫療 、事業單位招錄考試培訓業績 。
談及虧損 ，中公和華圖均表示，11 月 、12 月既不是各項招錄公告發布的高峰期，也不是全年招收新學員的旺季；此外，招錄考試的培訓課程周期較長 ，部分訂單課程交付尚未完成或未達到收入確認條件 ，要在來年才能確認 。
而在省考聚集的業務旺季 ，中公、華圖的最新業績均有所改善 。
2024年一季度 ，中公教育 、華圖山鼎分別創造營收7.63億 、6.95億元 ，凈利潤8279.28萬 、7256萬元 ，同比大幅增長240.67% 、4494%。華圖山鼎業績變化主要是由于去年10月合并教育業務 ，粉筆尚未公布今年一季報 。
近年來 ，疫情和政策變動對公考行業的影響顯著 ，頭部教育機構幾乎都不約而同選擇“勒緊褲腰帶過活” ，降本增效成為行業關鍵詞 。經歷了過去三年的業績“過山車”，中公 、粉筆在網點 、人員 、產品等領域開展了超大力度的降本節流 ，一變激進策略 ，轉向穩健增長。
中公教育2023年營業總成本分別為30.21億元 ，同比下降50.78% ，銷售費用同比下降48.51% ，管理費用同比下降47.26% 。該公司今年一季度的營業總成本進一步降低至6.61億 ，相比去年同期下降23.65% 。
線下網點數的減少 ，或許更能直觀反映公司擴張策略的變化。
在經歷業績變臉前的2020年 ，中公線下直營分支機構數量高達1669所 ，當年底的員工人數多達45066人，而截至2023年底 ，直營分部和學習中心縮減至783家，員工數減少至11125人 ，分別減少53% 、75%。
華圖山鼎在2023年報中稱 ，線下學習網點已超過1000家 ，均下沉至四五線城市，往年相關數據未披露 。
線上起家的粉筆 ，曾在擴張期大舉向線下發起進攻 ，并嘗試發展下沉市場 ，線下運營中心一度多達數百家。但快速鋪開的網點令經營成本大增 ，且線下課程交付質量難以保障 。
自疫情以來，粉筆放慢了線下擴張腳步 ，其營運中心數量由2021年末的363所 ，減少為2023年末的202所 ，降幅約44% 。
張小龍在股東信中闡述了粉筆線下的擴張策略 ，近年來，因部分友商的退出 ，讓出了下沉市場的市場份額 ，但粉筆并沒有急于去填補。原因是下沉市場效率低，無論是開課的滿班率 、場地利用率 ，還是付費能力和意愿都較低 。
降本的同時 ，各家還嘗試通過科技手段提升效率 。
據張小龍所述 ，在ChatGPT問世之前 ，公司已組建了人工智能算法團隊，有了一些實際效果 。他稱AI技術有助于節省教研和答疑成本 。以往老師寫一篇教研文章要一個小時 ，現在有些文章AI幾分鐘就搞定 。AI還能解決學生答疑，AI答不上或答不好時，再由人工接手 。
從2023年報來看 ，中公教育也加大了數智人 、AIGC的技術投入。2023年6月 ，該公司成立人工智能和教育研究院，在AI+內容運營 、AI+教學輔助 、AI+數智人等應用層面進行布局 ，上線了“AI申論批改”“AI崗位報考”工具 ，并推出首個以虛擬講師“小鹿老師”為主的AI系統班等課程 。
面對市場競爭，中公對界面教育表示，招錄考試培訓行業的需求廣泛分散于全國各地 ，市場高度分散 ，行業集中度較低 。受疫情和政策影響 ，頭部教育機構在人員優化的背景下 ，市場上涌現出了大量以個人工作室形式存在的小型培訓機構 ，市場競爭日趨激烈 ，行業分散與競爭的加劇共同提升了培訓機構的獲客難度 。
財通證券近日發布研報稱 ，招聘側公職崗位招聘量有望在2024年150萬人基礎上穩中有升；報考側2024年應屆畢業生人數將達1179萬人，后續有望維持在1100萬-1200萬人 。
短期方面 ，3月省考聯考及事業單位聯考筆試結束，4月中旬后筆試成績將陸續發布 ，面試班培訓將迎來招生高峰 ，預計相關主要公司二季度業績確定性高。
該機構估算 ，2024年招錄考培市場規模約400億元 ，其中公務員 、事業單位 、其他招錄考培市場分別270億 、100億 、30億-40億元。
截至4月30日收盤 ，中公教育 、粉筆 、華圖山鼎股價分別報2.66元/股 、4.34港元/股 、100.45元/股 ，總市值164.05億元、99.42億港元 、141.12億元 。
